현대차 (005380) 기업분석
변동성의 장에서는 튼튼한 기업을!
- Rating
- BUY
- 목표주가
- 272,380원
- 분석 당시 주가
- 185,500원
- 상승여력
- +46.84%
- 섹터
- 자동차
- 발간일
- 2022.05.29
요약
중형세단 수요 감소에 발맞추어 고가 차량인 SUV·Luxury 차종으로 판매 비중을 늘리고 있다. 과거에 비해 SUV와 제네시스의 판매비중이 두 배 이상 증가하며 개선된 믹스를 증명했다.
투자포인트
투자포인트 1. 선택과 집중으로의 믹스 개선
글로벌 제네시스 판매량은 주목할 만하다. 믹스 개선에 따른 효과는 매출액과 영업이익에서 드러났다. 당분간 Q의 문제는 지속해서 유지될 것이지만 글로벌 ASP 증가와 믹스 개선, 고환율 추세에 따른 매출 상승 기조는 계속될 것이다.
투자포인트 2. 매력적인 전기차 성장
성장하는 친환경 자동차 시장 속에서 높은 기술력과 대규모 투자로 경쟁력을 확보하고 있다. 전기차 전용 플랫폼인 E-GMP와 초고속 배터리 기술을 보유했고 63조 원 규모의 중장기 투자 전략을 발표한 바 있다. 2030년 전 세계 전기차 시장에서 12%의 점유율을 목표로 하고 있으며, 수소차 부문에서도 솔루션 제공과 신사업 확장에 주력하고 있다.
밸류에이션
제품믹스 개선에 따른 매출원가율 감소와 매출 증가를 잘 반영할 수 있다고 판단해 Bottom-up 방식의 DCF Model을 채택했다. 목표주가 272,380원, 상승여력 46.84%, 투자의견 BUY를 제시한다.
작성
Research Team 2 · Research Team 2
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2022.05.29) 기준입니다.