비에이치 (090460) 기업분석
비에이치 최고점? 묻고 BUY로 가
- Rating
- BUY
- 목표주가
- 27,000원
- 분석 당시 주가
- 24,300원
- 상승여력
- +11.1%
- 섹터
- 전자부품
- 발간일
- 2022.04.03
요약
연성회로기판(FPCB)을 주사업으로 영위하는 기업이다. 4Q21 별도기준 영업이익 769억 원(YoY +1,442.9%), 매출액 4,431억 원(YoY +37%)을 기록했다. 22년 1분기는 전장산업 인수와 전방산업의 호재가 겹쳐 사상 최대 실적을 갱신할 것으로 보인다.
투자포인트
투자포인트 1. FPCB 산업, 이제 성장할 일만 남았다
비대면 수요 증가로 인한 5G 네트워크 상용화와 중국向 제조사의 잇따른 폴더블 스마트폰 출시 예정으로 FPCB 수요가 급증하며 양호한 회복세를 보이고 있다. 스마트폰 기기뿐 아니라 다양한 첨단기기에 FPCB가 적용되면서 산업 규모와 동사의 수익성이 양의 상관관계를 가지며 증가할 것으로 보인다.
투자포인트 2. 겹경사 맞은 FPCB 사업 수요
주요 매출처 삼성디스플레이와 애플의 프리미엄 스마트폰이 판매 호조를 지속하고 있다. 지난해 출시된 삼성 Z시리즈 폴더블폰 판매량은 이전 시리즈보다 4배 이상 성장했고 아이폰13도 견고한 출하량을 보였다. 애플 FPCB 납품의 주요 경쟁사 삼성전기가 관련 사업을 철수하면서 동사의 점유율이 70%까지 확대될 것으로 기대된다.
밸류에이션
PER Valuation을 채택했다. 목표주가 27,000원, 상승여력 11.1%, 투자의견 BUY를 제시한다.
작성
Research Team 3 · Research Team 3
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2022.04.03) 기준입니다.