삼성전기 (009150) 기업분석

요약

4Q24 매출액 2조 4,923억 원(YoY +7.9%), 영업이익 1,150억 원(YoY +4.1%), 당기순이익 2,112억 원(YoY +340%)을 기록했다. 24년 전체 매출과 영업이익은 각각 15.5%, 14.9% 상승해 10.3조 원, 7,350억 원을 기록하며 창사 이래 최초로 10조 원대 매출을 거뒀다.

투자포인트

투자포인트 1. 다시 고개 드는 MLCC 수요

주력 제품인 MLCC는 AI 서버와 자율주행 등 전방산업 Q 증가의 영향으로 수요가 증가하고 있다. 이에 따른 고용량·고신뢰성 MLCC 판매 비중 확대가 컴포넌트 사업부 매출액 5조 1,107억 원(YoY +15%) 달성과 ASP 상승에 따른 수익성 개선으로 이어질 전망이다.

투자포인트 2. FC + BGA = FCBGA

반도체기판 시장은 글로벌 빅테크의 AI 데이터센터 증설에 따른 고성능 FC-BGA 수요 급증으로 업황 회복 국면에 접어들었다. 동사는 고성능 FC-BGA로의 매출 비중 확대를 통한 ASP 증가를 추진하며 성공적인 외형 성장을 이뤄낼 것으로 전망한다.

밸류에이션

Historical PER Method를 채택했다. 이에 따라 2025년 목표주가 208,300원, 상승여력 62%를 제시한다.

작성

Research Team 3 · Research Team 3

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