CrowdStrike (CRWD) 기업분석
미리 메리 크라스마스!
- Rating
- BUY
- 목표주가
- $718
- 분석 당시 주가
- $509
- 상승여력
- +41%
- 섹터
- 보안
- 발간일
- 2025.11.30
요약
FY26 2Q 매출액 11.7억 달러(YoY +21%), 구독 매출 11억 달러(YoY +20%)를 기록했다. 주력 상품인 Falcon 플랫폼의 확장세에 기반해 ARR은 사상 최대치인 46.6억 달러(YoY +20%)를 달성했다.
투자포인트
투자포인트 1. Q 성장과 락인이 만드는 구조적 성장
총 고객 수는 27년 5.9만(YoY +32%)에 달할 것으로 전망한다. 기존 엔드포인트 보안뿐 아니라 클라우드 보안, 아이덴티티 보호, 차세대 SIEM 등 신규 세그먼트에서의 기술적 우위에 기인한다. 보안 플랫폼 TAM은 29년 2,500억 달러 달성을 전망하며, 분기당 순신규 ARR은 2.2억 달러(YoY +11%)를 안정적으로 확보했다.
투자포인트 2. P-C 스프레드 in 스트라이크존
27년 ARPU를 3.9만 달러로 추산한다. Falcon Flex 확산으로 중대형 기업의 지출 단가가 고부가 구조로 전환되고 반복 재계약을 통해 P 상승이 실현됨에 기인한다. AI 기반 자동화 확산으로 CAC 회수 기간이 단축되고 인력 구조조정을 통한 비용 절감 효과까지 맞물려 비용 구조가 경량화되고 있다.
밸류에이션
Historical PSR Valuation을 채택했다. 순수 SaaS 기업으로 단기 수익성보다 매출과 ARR 성장률이 기업 가치에 더 큰 영향을 미친다고 판단했다. 목표주가 718달러, 상승여력 41%, 투자의견 BUY를 제시한다.
작성
Research Team 4 · Research Team 4
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2025.11.30) 기준입니다.