HMM (011200) 기업분석
흠! 누가 고점이라고 하였는가
- Rating
- BUY
- 목표주가
- 34,500원
- 분석 당시 주가
- 28,900원
- 상승여력
- +19.3%
- 섹터
- 해운
- 발간일
- 2022.04.03
요약
컨테이너선, 벌크선, 중량화물선, 특수제품선에 진출하여 100여 척의 다양한 선박을 통해 물류 사업을 영위한다. 해운 동맹 디 얼라이언스에 가입해 세계 주요 노선 물동량의 7%를 차지하며, 글로벌 물류 적체로 운임이 크게 증가하면서 매출과 영업이익이 크게 상승했다.
투자포인트
투자포인트 1. 물류 병목현상 해소는 Q의 증가
2021년은 물류 병목현상으로 컨테이너 처리 속도와 선박 회전율이 하락했다. 따라서 동사의 물동량은 전년 대비 크게 감소했다. 물류 병목현상이 해소되면 선박의 회전율이 증가하여 처리하는 물동량은 증가할 것이며, Q의 증대는 매출을 견인한다.
투자포인트 2. 정부 정책의 수혜
정부는 2018년 4월 해운업 육성을 위해 해운 재건 5개년 계획을 수립했다. 2025년까지 해운 매출 51조 원, 원양 컨테이너 선복량 120만 TEU, 지배선대 1억 톤 달성을 목표로 하고 있다. 특히 이번 정권에서는 신해양강국 정책을 내세움으로써 동사의 수혜가 예상된다.
밸류에이션
PBR Valuation을 채택했다. 당기순이익 8조 8,764억 원, BPS 28,166원, Target PBR 1.22배를 적용해 2022년 목표주가 34,500원, 상승여력 19.3%, 투자의견 BUY를 제시한다.
작성
Research Team 1 · Research Team 1
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2022.04.03) 기준입니다.