휴메딕스 (200670) 기업분석

요약

2Q25 매출액 430억 원(YoY -6.2%), 영업이익 108억 원(YoY -17.3%)을 기록하며 전년 동기 대비 감익했다. 국내 에스테틱 시장 내 경쟁 심화에 따른 톡신·필러 내수 부진이 주된 요인이나, 필러 수출은 109억 원(YoY +21.1%)을 기록하며 전사 실적을 방어했다.

투자포인트

투자포인트 1. 브라질, 중국, 태국

25년 해외 필러 매출 약 318억 원(YoY +23.7%)을 전망한다. 브라질은 글로벌 2위 성형시장으로 동사는 국내 최초 바디필러 허가를 추진 중이며 선제적 품목 승인 시 초기 시장을 선점할 가능성이 높다. 중국은 프리미엄 필러 시술량 증가를 통해 매출 성장을 견인하고, 태국은 의료관광 수요 급증으로 동남아 확장의 교두보 역할을 할 것으로 기대한다.

투자포인트 2. 혁신기술로 완성하는 NEXT BEAUTY

1Q26E 코스메틱 부문 엘라비에 리투오 매출액 약 8.9억 원(QoQ +28%)을 전망한다. 리들부스터의 국내 독점 유통은 전국 유통망과의 시너지를 창출할 것이며, 스킨부스터 엘라비에 리투오는 기존 제품을 뛰어넘는 작용 기전과 긴 유지 기간으로 매출 상승을 견인할 예정이다.

밸류에이션

Historical Peer PER Method를 채택했다. 목표주가 76,000원, 상승여력 20.3%, 투자의견 BUY를 제시한다.

작성

Research Team 3 · Research Team 3

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