LG에너지솔루션 (373220) 기업분석

요약

2025년 매출액 69조 6,520억 원, 영업이익 6조 4,890억 원을 추정한다. 유럽과 북미의 글로벌 전기차 업체 대부분을 고객으로 삼고 있어 가파르게 성장하는 전기차 시장에서 강력한 헤게모니를 가진다.

투자포인트

투자포인트 1. 고객은 많이, 생산기지는 넓게

이제 성장국면으로 진입할 미국 전기차 시장은 연평균 33%씩 성장하며 폭발적인 증가세를 보일 것이며, 2년 전과 비교해 146% 증가한 수주잔고가 이를 보여준다. 탈중국 선두주자로서 북미 시장을 공략해 생산기지를 공격적으로 증설하고 있으며 GM, Stellantis, 혼다와 JV를 설립할 예정이다.

투자포인트 2. 미국이 돕는다, IRA 법안

IRA에 미국 시장에서의 전기차 보조금 적용 조건이 명시되어 국내 배터리·소재 및 완성차 업체들에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 동사는 IRA 최대수혜 업체로 평가받는 Tesla, GM 등을 고객사로 확보하고 있고 지분투자·장기공급계약과 소재업체와의 협력으로 대비를 잘해나가고 있어 글로벌 배터리 업체 중 수혜를 가장 많이 차지할 것으로 기대된다.

밸류에이션

영업이익 성장률과 PEG를 고려해 Target P/E를 48.39배로 산정했다. 목표주가 815,000원, 상승여력 38.6%, 투자의견 BUY를 제시한다.

작성

Research Team 1 · Research Team 1

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