루트로닉 (085370) 기업분석
예뻐지는 올바른 루트, 루트로닉
- Rating
- BUY
- 목표주가
- 29,000원
- 분석 당시 주가
- 23,950원
- 상승여력
- +21.08%
- 섹터
- 미용/의료기기
- 발간일
- 2022.05.29
요약
에스테틱 레이저 의료기기 국내 1위 기업이다. 1Q22 매출액 571억 원(YoY +74.1%), 영업이익 114억 원(YoY +254.2%)으로 크게 상승했다. 고가·고마진 프리미엄 제품들이 미국·유럽에서 판매가 확대되며 컨센서스 대비 44%가량의 어닝 서프라이즈를 기록했다.
투자포인트
투자포인트 1. 미용의료기기 시장의 성장
미용의료기기 시장은 구조적으로 성장하고 있다. 통증이 덜하고 회복이 빠른 최소·비침습적 미용의학시술이 각광받으면서 대표주자인 미용의료기기가 수혜를 입고 있다. 수출 비중이 높은 만큼 지역별 수요에 따른 제품 배치로 시장을 공략하고 있으며, 미국·유럽에는 안티에이징 제품을, 아시아에는 미백 관련 제품을 주로 판매하고 있다.
투자포인트 2. 공격적인 R&D 투자로 프리미엄 제품군 확대
공격적인 R&D 투자를 통해 프리미엄 레이저 제품군을 확대했다. 이를 통해 얻은 다양한 해외 프리미엄 제품군과 기술력으로 ASP가 상승했다. 경쟁력 있는 프리미엄 제품들은 선진국 진출의 기반을 마련했고 미국向 수출이 크게 증가했다. 판매된 제품들이 새로운 소모품 매출을 이끌면서 긍정적인 연쇄작용을 가져왔다.
밸류에이션
PER Valuation 방법을 채택했다. Peer Group PER 22.08배, 향후 12개월 당기순이익 347억 원을 추정해 목표주가 29,000원, 상승여력 21.08%, 투자의견 BUY를 제시한다.
작성
Research Team 3 · Research Team 3
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2022.05.29) 기준입니다.