파크시스템스 (140860) 기업분석

요약

산업용 원자현미경은 3Q24 매출 278억 원(YoY +34.8%)을 기록하며 견조한 성장세를 보였다. 원자현미경 수요 증가로 인한 Q 상승과 신제품 비중 확대에 따른 ASP 증가로 외형 성장을 이어 나갈 것으로 전망한다.

투자포인트

투자포인트 1. No.1 원자현미경

반도체 공정 미세화가 주목받으며 전자현미경의 단점을 보완한 원자현미경 시장이 성장하는 가운데 M/S 1위인 동사의 4Q24 산업용 원자현미경 매출액 485억 원(YoY +53.1%)을 전망한다. 전 세계 유일한 비접촉 모드와 경사식 Z스캐너로 경쟁사와 기술력 차이를 보이며 점유율 격차를 벌리고 있다.

투자포인트 2. 고객사 손잡고 정상에 파킹

고객사의 선단공정 내 원자현미경 수요가 증가함에 따라 25년 원자현미경 매출액 2,387억 원(YoY +38.7%)을 전망한다. TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 등을 고객사로 두고 있으며 칩 메이커들에게 수율 향상을 위한 정밀도 계측 장비는 필수가 되어가고 있다. 2년간 약 300억 원의 CAPEX 투자를 진행했다.

밸류에이션

Peer PER을 채택했다. Target PER 32.8배, 12M Fwd EPS 9,230원을 적용해 12개월 목표주가 303,000원, 상승여력 48.2%, 투자의견 BUY를 제시한다.

작성

Research Team 3 · Research Team 3

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