에스엠 (041510) 기업분석
K-ENTER, ALL WEATHER IN 에스엠
- Rating
- BUY
- 목표주가
- -
- 분석 당시 주가
- 67,000원
- 상승여력
- -
- 섹터
- 엔터테인먼트
- 발간일
- 2021.11.29
요약
국내 및 일본, 중국, 미국 등 전 세계에서 매출이 발생하는 글로벌 엔터테인먼트 기업이다. 2021년 9월말 연결기준 매출에서 엔터 사업부문이 약 89%, 광고가 약 11%의 비중을 차지한다.
투자포인트
투자포인트 1. 국내 최다 K-POP IP 보유
코로나 기간 K-POP은 유튜브와 SNS 중심으로 폭발적인 성장을 이뤄냈고 한국 엔터사의 대표격인 SM은 그 수혜를 온전히 누리고 있다. 확실한 캐시카우인 NCT의 팬덤 규모는 최근 2년 새 매우 빠르게 확대되고 있으며, 유튜브 구독자 수와 조회수 모두 1년 사이 3~5배 성장했다. 20년 데뷔한 에스파 역시 가장 가파른 성장을 보이고 있다.
투자포인트 2. 콘텐츠까지 삼켜버린 SM
SMSTUDIOS를 통해 비음악 콘텐츠 분야의 통합 및 확장을 시도하고 있다. SM C&C와 KEYEAST는 OTT 확대에 따라 콘텐츠 확보 경쟁이 심화되면서 수혜를 얻을 것으로 기대된다. SM C&C는 최근 4년 동안 29개의 오리지널 IP를 확보하며 입지를 확대해 나가고 있고, KEYEAST는 2편의 텐트폴 작품 제작이 계획되어 있다.
밸류에이션
PER Valuation을 채택했다. 목표주가는 보고서 작성 시점에 미확정(TBD)으로 제시되었다.
작성
Research Team 6 · Research Team 6
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2021.11.29) 기준입니다.