브이티 (018290) 기업분석
Q티? P리티? C큐리티? → 브이티!
- Rating
- BUY
- 목표주가
- 58,000원
- 분석 당시 주가
- 34,800원
- 상승여력
- +66.7%
- 섹터
- 화장품
- 발간일
- 2024.07.31
요약
1Q24 매출 1,018억 원(YoY +113%), 영업이익 240억 원(YoY +3,766%)의 역대 최고 실적을 기록하며 리들샷의 성장성을 증명했다. 2Q24는 매출 1,053억 원(YoY +56%), 영업이익 236억 원(YoY +101%)을 전망한다.
투자포인트
투자포인트 1. 이제 본게임, 미국 + 기타국가
스킨케어 수준이 높은 일본과 한국에서 인정받은 제품력을 바탕으로 2H24부터 본격적인 미국·기타국가 Q 확보에 나선다. 3Q24부터 유통사와 협업해 미국 시장을 공략할 예정이며, 23년 3억 원에서 25년 418억 원(YoY +207%)의 미국 매출 성장이 기대된다. 4Q24에는 중국에 진출해 25년 271억 원의 중국 매출을 달성할 전망이다.
투자포인트 2. 일본과 한국이 증명한 제품력
일본과 한국에서의 고성장세는 25년까지 계속될 예정이다. 일본에서는 리들샷 오프라인 점포 수 확장과 유통사 인수에 힘입어 23년 1,251억 원에서 25년 2,171억 원(YoY +31%)의 매출 성장이 전망된다. 한국은 높은 P를 가진 상위 라인의 올리브영 입점과 새로운 매출처 공략으로 23년 210억 원에서 25년 1,446억 원(YoY +40%)으로 증가할 예정이다.
밸류에이션
Peer Historical PER을 사용했다. 25년 Target PER로 아모레퍼시픽의 14년 P/E 40.42배에 40%를 할인한 24.25배를 적용해 목표주가 58,000원, 상승여력 66.7%, 투자의견 STRONG BUY를 제시한다.
작성
UIC 투자콘서트 대상 · UIC 투자콘서트 대상
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본 자료는 중앙대학교 가치투자학회 R.F.S.의 학술 리서치 결과물이며, 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 목표주가와 주가는 보고서 발간일(2024.07.31) 기준입니다.